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半導體電子設備蘋果財報符合預期多產品策略

发布时间:2020-01-16 16:29:50

半导体、电子设备:苹果财报符合预期 多产品策略值得关注 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◆苹果公布12Q4财报:净利略超预期,iPhone销量及下季展望不及预期营收:545亿美元,同比增18%,略低于547亿的市场平均预期;净利润:1 1亿美元,同比增0.1%,优于下滑2- %的市场预期

iPhone:4779万部,同比增29%,低于5000万的平均预期;iPad:2286万台,同比增48%,基本符合2 00万台的市场预期;Mac:406万台,同比降22%,低于万的市场预期;iPod:1268万台,同比降18%,优于1200万台的市场预期

同时,苹果预计第二财季(1 Q1)营收 0亿美元,低于460亿的市场预期iPhone销量不振及下财季预期不佳导致盘后股价重挫逾10%

◆苹果今年策略大调整:更新换代加快、多款产品齐头并进iPhone5自发布以来,遭遇了良率不足和市场反响不及预期的双重挑战;201 年苹果很可能将加快更新换代速度,并推出更多款产品扩大受众群体及分散风险我们认为,苹果近期对供应链(尤其是屏幕和触摸屏)大幅砍单、以及对1 Q1展望不佳也是因为1 Q1正值新老产品交替,根据我们的产业链调研,1 Q2可能将是苹果新品密集面世期:

iPhone5s、iPhone6等新款iPhone可能将在6月发布,包括大屏版(可能为4.8寸)、低价版(可能采用 .5寸屏幕、塑料机壳,售价150美元)

部分型号可能采用夏普的IGZO屏幕,触摸屏也在测试TPK的TOL、胜华的OGS、群创的TOD等,最终可能用在不同的型号上

iPad方面,新款iPadmini和iPad可能会在 、4月面世,包括iPadminiRetina版,今年iPadmini很可能延续发布以来的良好势头,全年出货量可能超出苹果5000万台的目标,并超过9.7寸iPad的销量,目前夏普、鸿海等正从iPad转向iPadmini

Macbook1 . 寸Retina机种由于售价高昂,销售情况甚至不及15寸Retina机种,12Q4销量合计约60万;201 年中可能将推出低阶机种

◆继续推荐水晶、锦富、长盈,建议关注安洁、歌尔、环旭、立讯我们认为,今年苹果的多产品策略对供应链将形成利好,仍是今年最值得关注的供应链之一继续重点推荐水晶、锦富、长盈

水晶光电:受益于iPhone5引领的蓝玻璃潮流,但也已脱胎于苹果;锦富新材:苹果非背光模组业务上量迅速,可望开拓其他国际大厂;长盈精密:继续受益于苹果iPadmini、三星及国内品牌今年放量

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