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服裝紡織個股活躍度提升薦6股

发布时间:2020-01-17 02:36:19

服装纺织:个股活跃度提升 荐6股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、板块上周表现回顾上周上证综指小幅向上,累计涨1.98%;纺服板块继续超越大盘,其中制造涨 .57%、服装家纺涨 .86%个股看,板块领跌前三公司为美尔雅、四海股份、大杨创世,领涨前三公司为嘉麟杰、申达股份(上海世贸区概念依然驱动)、凯诺科技(海澜之家借壳重组)港股方面,领跌为裕元集团、天虹纺织、思捷环球;领涨为新秀丽、宝姿、旭日企业

2、行业重要数据(1)棉花: 28级棉周均价19151元/吨(-0.07%);CotlookA88.9 美分/磅(-0.96%);内外棉价差 67元/吨(-1.87%);1 7级长绒棉:28747元/吨(+0.16%)(2)化纤:涤短10 05元/吨(-0.10%),氨纶40D49800元/吨(+0.61%)( )纱线: 2S纯棉普梳纱25809元/吨(-0.0 %)后面短期看:9月2日始,棉花新年度收储启动,但国家进一步的收储政策细则尚未出台,目前内地新花已零星上市,棉花加工企业对籽棉的收购并不积极,在等待观望中后面短期看:国内棉价将继续稳中趋弱,原因:①201 年度收储预计更加严格;②后市将有再抛储动作(具体时间待定);③市场对国内直补的预期;④国内棉花供给远大于需的基本格局外棉依然震荡调整,ICE期棉价格或继续在美分/磅区间震荡;而内外棉价差亦随之震荡氨纶8月份进一步涨价的预期目前在40D价格指数上已有体现

、A、H股重要公告及跟踪(1)①孚日股份已回购2517万股,我们预计仍有500多万股可回购量;②报喜鸟累计回购412万股;③凯诺科技拟购买海澜之家100%股权,最终价1 0亿元,海澜之家借壳上市;④泰亚股份4000万元参股成立小额贷款公司;⑤兴业科技出资 000万元设立民间资本管理公司;⑥华斯股份4242万元收购京南裘皮城 4%权益;⑦富安娜投资者关系公告:电商201 年计划 个亿,加盟商存货情况实际上已经不高了;⑧嘉麟杰投资者关系公告:公司的订单情况较去年是有所回暖,目前最大问题是KR和SN两个自有品牌的盈利问题(2)银河纺服上海专场论坛核心观点:①线上男装市场规模将扩大,线上经营成本未必比线下低,未来线上会布局多层次渠道②MALL需要的品牌及发展趋势:从品牌化到高端化()、快时尚化(),未来可能进入"个性化、体验化、去服饰化阶段"( )海澜之家核心优势:加盟商实际是投资,没有管理权,公司采用标准化管理,公司将连锁终端做出了直营终端的掌控力

4、维持中性评级我们认为行业利空已经消化完毕,主要在于不佳中报公布、以及不佳的7月份零售数据(8月依然不佳)、不佳的订货会数据;但关键在于行业整体缺乏上涨催化剂,重点男装公司业绩恢复有可能要等到2014年下半年维持行业中性评级从半年报角度,部分率先清库存、甩包袱企业业绩已经显示出弹性,如森马服饰;而对于去年资产负债表不佳的企业今年会在利润表中显现个股上,品牌服饰方面,首推森马服饰、朗姿股份,其次是富安娜、罗莱家纺对于制造类企业,依然处于弱复苏阶段,无论是百隆东方、华孚色纺、孚日股份、联发股份、天虹纺织、魏桥纺织等,都证明棉纺行业的弱复苏格局,结合订单跟踪,前三季度高增长无疑,Q4仍需观察接单;首选鲁泰A,其次华孚色纺等

5、推荐标的:考虑下半年,首选鲁泰A(行业龙头、低估值)、森马服饰(去库存完毕、GXG存在分歧)、朗姿股份(成长、低估值),其次是华孚色纺、富安娜(业绩平稳、库存压力变轻、低估值)、罗莱家纺(库存压力变轻、严控费用下低估值)

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