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A股当自强

发布时间:2019-10-09 21:19:25

  A股当自强

  欧美和日本股市最近表现不凡。上周二,美国道琼斯指数大涨126点,创出14286点的历史新高,此后意犹未尽,连续上涨,本周一收于14447点;上周五,泛欧绩优300指数一度达到1195点,创下四年半来的新高;日经指数上周五也一举突破了2008年9月12日雷曼兄弟破产前的点位。

  尽管发达经济体的经济增长率、就业率等数据谈不上出色,甚至部分数据还比较难看,欧洲部分国家(如意大利)政局仍处于不稳定之中,但总体来看,这些国家基本面上的积极因素越来越多。以美国为例,其去年第四季经济增长率仅0.1%,但近期就业情况逐步改善,2月份7.7%的失业率创下4年来的最低值,危机源头的住房市场也呈现出强劲的复苏势头,去年美国房价上升了7.3%,美洲银行近期将2013年美国房价涨幅预期从4.7%调升至8%。公司层面比宏观数据更为乐观,2012年道琼斯成分股公司的营业收入比2007年高出20%,目前股价是息税前利润的约9倍,低于2007年高点时的11倍,股市上涨有着较好的基本面支持。

  股市是经济晴雨表。回过头来看,虽然全球经历了一次重大的危机,但市场经济展示出了很强的自我修复能力,全球特别是美国的经济复苏仍然在按传统的逻辑展开,世界末日并没有到来。

  反观中国A股市场,则多少有些令人丧气。虽然中国在全球率先走出金融危机,不仅宏观数据十分耀眼,企业业绩也相当出色,可比上市公司利润总额2011年相对2007年累计增长了70%,但股市却很不给力,上证指数至今只有2007年高点时37%。原因是多方面的:一是沪指2007年10月创下6124点高位时,市场存在严重泡沫,指数虚高;二是近几年经济复苏过程中,政府有形之手作用太大,出现了经济结构失衡、债务上升过快等问题,影响了人们对经济可持续发展的信心;三是市场本身还存在一些不规范的地方,影响了人们的入市意愿;四是A股跟风炒作的风气还很浓重,股指走势受市场情绪影响较大。

  临渊羡鱼不如退而结。在全球市场狂欢之时,我们更应反思A股疲弱的根源,扎扎实实从制度上加以解决。去年12月份以来A股的回升走势,也给了人们更多乐观和希望。A股的春天一定会到来,让我们一起努力吧!

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